Qui est responsable de la hausse du chômage aux États-Unis ?

Le marché du travail américain vient de recevoir une nouvelle préoccupante : le taux de chômage est passé en novembre à 4,6 pour cent, son plus haut niveau depuis le pic des confinements liés au COVID-19. Selon les données du Bureau of Labor Statistics, publiées tardivement le 16 décembre, l'économie américaine a perdu 105 000 emplois en octobre et n'en a créé que 64 000 en novembre.

• Pour expliquer ce ralentissement, le président Donald Trump a pointé du doigt la Réserve fédérale, en particulier son président Jerome Powell, affirmant que la réduction de 0,25 point de pourcentage du taux d'intérêt directeur du 10 décembre aurait dû être « d'au moins le double ». Il a également indiqué qu'une fois le mandat de Powell terminé en mai, il souhaitait un nouveau président qui œuvrait en faveur aux baisses de taux plus importantes que celles que soutiennent actuellement de nombreux responsables économiques.

La réduction du taux de la Réserve fédérale créerait indirectement plus d'emplois en permettant aux entreprises et aux particuliers d'emprunter de l'argent à moindre coût. Mais elle exacerberait aussi l'inflation en augmentant encore la masse monétaire.

C'est l'une des principales raisons pour lesquelles M. Powell continue de défier les souhaits du président Trump.

• La masse monétaire américaine a augmenté de 40 pour cent pendant la crise du COVID-19, le Congrès ayant envoyé des chèques de relance et la Réserve fédérale ayant acheté des bons du Trésor, ce qui a provoqué une inflation record.

• Pour réduire cette inflation de 9,1 pour cent à 2,3 pour cent, la Réserve fédérale a porté les taux d'intérêt à 5,3 pour cent.

• Cette décision a poussé les gens à retirer environ 1 000 milliards de dollars de la circulation en les plaçant sur des comptes d'épargne, ce qui a ralenti la croissance économique.

Maintenant que la Réserve fédérale commence à réduire les taux, même si ce n'est que par des étapes de 0,25 point, l'inflation est repartie à la hausse, atteignant 2,7 pour cent, et elle augmentera encore si la Réserve fédérale fait ce que le président Trump réclame.

En d'autres termes, les États-Unis ont du mal à maintenir simultanément une inflation faible et une croissance de l'emploi élevée. Pourquoi ? À cause des dépenses gouvernementales débridées.

Le président Trump tient M. Powell pour responsable des malheurs économiques du pays, mais la vérité est que le « grand et beau projet de loi » de Trump et d'autres mesures sont directement à l'origine de nombreux problèmes économiques graves.

« Toute dépense publique est une imposition », a déclaré le milliardaire entrepreneur Elon Musk. « La partie qui n'est pas couverte par les recettes fiscales devient de l'inflation. » Parce que l'inflation réduit la valeur réelle des revenus d'un contribuable, a-t-il dit, « vous êtes soit taxé directement par le gouvernement, soit taxé par l'inflation ».

• Au cours de l'exercice 2025, le gouvernement a dépensé 7 000 milliards de dollars, collecté 5 200 milliards de dollars d'impôts et augmenté la masse monétaire avec 1 800 milliards de dollars d'emprunts.

• Les taux d'intérêt élevés ont incité les gens à épargner plutôt qu'à dépenser, de sorte que le taux d'inflation d'une année sur l'autre n'a été que de 3,0 pour cent. Mais ce chiffre augmentera si le Congrès continue à creuser des déficits de 1 800 milliards de dollars tandis que la Réserve fédérale réduit les taux d'intérêt.

La seule façon pour les Américains de connaître une faible inflation et une forte croissance de l'emploi est de faire une chose qu'ils ne sont pas prêts à faire : réduire les dépenses publiques. Actuellement, le gouvernement fédéral consacre 5,9 pour cent du PIB du pays au déficit, alors que l'économie ne croît que de 3 pour cent par an.

C'est insoutenable. Si les États-Unis ne réduisent pas de moitié leur déficit fédéral, leur ratio dette/PIB atteindra probablement 150 pour cent dans une génération. Personne ne sait exactement quel ratio dette/PIB poussera finalement l'Amérique à la faillite, mais comme le milliardaire Warren Buffett l'a dit à propos du déficit : « Si quelque chose ne peut pas durer éternellement, cela finira par s'arrêter. »

Dans Deutéronome 28, Dieu avertit spécifiquement que les problèmes d'endettement sont l'une des nombreuses malédictions qui résultent de la désobéissance à Ses lois. Le rapport sur l'emploi en Amérique en est une nouvelle preuve. Pour en savoir plus, lisez notre article sur cette tendance, « Pourquoi la Trompette surveille l'effondrement économique de l'Amérique ».